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证券类私募头部效应加大 22家百亿私募管理近四成资金
2019-07-24 20:45:30   来源:长江商报
  长江商报消息 长江商报记者蔡静综合报道

  一路快速发展的证券类私募,资金开始从小私募退出,不断向百亿私募集中,开始进入存量博弈和强者恒强时代。

  据格上财富数据统计,截止到2019年6月末,证券类私募规模2.33万亿,其中百亿机构管理8621亿,占总规模的比例从年初的31.81%升至37%;而10亿以下规模占总规模的比则下降显著,从年初的25.62%下降到15.00%,头部效应进一步加大。

  今年上半年,百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计,截至目前,百亿证券私募的数量仅剩下22家,相较去年年底,减少5家。其中,股票策略9家,债券策略8家,宏观对冲策略3家,另有2家为混合策略私募。

  从地域分布来看,北京依然是百亿私募的大本营,共有11家;上海地区的百亿私募数量下滑最为显著,仅剩下5家,较2018年底腰斩;深广及其他地区的数量增至6家。

  值得注意的是,22家百亿私募管理了8621亿资金,占行业总规模的37%。即平均每家管理资金达391亿,确实超越行业预期。

  小私募不断被淘汰

  自2018年2月开始,证券类私募的规模开始不断缩水;到了2019年,缩水依旧没有好转。

  截至2019年6月底,私募证券类管理人8875家,管理正在运作的基金38538只,管理基金规模2.33万亿元,私募证券管理人较上季度有所缩减,基金数量和管理规模总量有微幅增加。

  从管理规模来看,过去12个月除今年4月有明显正增长外,其余各月均处于逐步缩减态势,这一情况到今年并未发生明显好转。

  在行业进入负增长的背景下,小私募开始不断被市场淘汰出局。

  数据显示,证券类私募管理人总量自今年1月份达到高点后,开始一路下跌,相较去年下半年偶有正增长而言,今年上半年逐月减少,目前并没有看到好转的预期。

  格上财富认为,全行业整体呈现负增长走势,与中小基金退出有关。全行业管理规模的增量仍然由大基金带动,小基金在当前环境下募资仍有困难,过大的运营成本是导致其退出的主要因素。

  百亿私募管理8621亿资金

  规模增长停滞的私募基金,行业头部效应则进一步加大。

  格上财富数据显示,截止到2019年6月末,全市场证券类私募共管理资金2.33万亿,其中百亿机构共管理8621亿,占行业总规模的比例从2018年底的31.81%增长到37%,增长5.19个百分点。

  分规模来看,上半年10亿以下规模管理人管理的资金总量则占比下降明显,从年初的25.62%下降到15.00%,这与小微型私募被挤出市场有关;而区间内,50亿—100亿、20亿—50亿、10亿—20亿规模的管理人管理的资金总量占比均有不同幅度上涨,这与部分资金分流、部分机构规模缩水掉档有关。

  其中,百亿私募管理资金量占比增幅最大,显示出行业头部效应进一步加大,大型机构吸金能力越来越强。

  据记者了解,今年上半年A股迎来了小阳春行情,但大部分私募的募资却依然艰难,甚至是不少投资者在涨上来后开始赎回。而某些百亿私募则在很快就在市场上募集到了30亿—40亿资金,也折射出行业马太效应显著,投资者越发看中私募的品牌。

  百亿俱乐部仅剩22家

  百亿规模是私募一道难以跨越的门槛,但即使跨越了,守住也不是件易事。

  今年上半年,百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计,截至目前,百亿证券私募的数量仅剩下22家,相较去年年底,锐减了5家。

  与2018年底格上发布的百亿私募名单对比,有多达10家私募退出了百亿俱乐部。而中岩投资、磐沣投资、盘京投资、双安资产、融葵资产等5家私募新晋为百亿私募。

  22家百亿私募中,股票策略有9家,债券策略8家,宏观对冲策略3家,另有2家为混合策略私募。

  从地域分布来看,北京依然是百亿私募的大本营,共有11家之多,包括淡水泉、千合资本、星石、拾贝等知名的股票私募,以及暖流、佑瑞持等债券私募,股债较为均衡。

  而上海地区的百亿私募数量下滑最为显著,仅剩下5家,较2018年底腰斩。分别是高毅、保银、重阳、景林和合晟资产,除了合晟以外,其他4家均为股票私募。

  深广及其他地区的数量增至6家,包括凯丰、永安国富等知名的宏观策略私募。

  格上财富称,北京地区由于首都优势,吸引较多大型机构办公;上海近几年不断强调金融建设方面的投入,金融机构整体的股票投资实力不断上升;深广及其他地区由于办公条件更优惠,对新兴机构有更强的吸引力。

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